2008年杭州第一家绿茶餐厅开张时，就以境遇优雅、菜式希奇、高性价比敏捷成为“网红”，并敏捷包罗一二线都会。

　　三块钱一份的麻婆豆腐成了引流通器，绿茶餐厅险些每天都正在列队，直到今日“绿茶烤肉”“面包诱惑”仍是良多新式调和餐厅仿造的菜式。

　　到了搬动互联网时期，年青人仍然不会把网红餐厅和绿茶划等号了。正在这个短视频、幼红书、群多点评主导餐饮消费的“种草”时期里，网红餐厅险些是以日更的频率出世，一茬接一茬。

　　就正在速过气的阶段，这家一经引颈中式正餐的连锁餐厅品牌3月29日向港交所提交了招股书。

　　假如凭据餐厅数目来看，绿茶正在息闲中式餐饮市集里排名第四，前三名分歧是西贝（西北菜）、幼菜园（徽菜）、九毛九（西北菜）。

　　2020年绿茶餐厅收入15.7亿元，比上一年降低了9.6%，净利润亏本0.55亿元，同比下滑1.5倍。调理后（扣除股份支出用度）2020年实行了盈余，净利润为1556万元，这个数字有点惨然。

　　绿茶是典范的家族生意，目前董事会的全面践诺董事均为创始人、实控人王勤松的家族成员。

　　餐饮门槛不高，苦哈哈的零散生意，利润一点点抠出来。市集鸠集度极为疏散，以绿茶的出名度和门店数目，正在一共国内息闲中式餐饮市集的份额仅仅为0.5%。

　　招股书显示，餐厅数目排名第四的绿茶餐厅，近三年收入分歧为13.1亿、17.4亿和15.7亿元。净利润方面，正在2018年至2020年，净利润分歧为0.44亿、1.06亿和-0.55亿元。

　　加盟形式的餐饮还算是个好生意，能够通过加盟这种杠杆本事赚供应链的钱，资产较轻，素质上是to B的生意，赚加盟商的钱。

　　做直营形式的正餐，是赚C端消费者的钱，相对较苦，重资产、人力和房租都是大头。必要一个店一个店去铺，搞装修、供应链、产物研发，还要包管每家门店的口胃不会发作改变。正在疫情时期，大大都餐饮门店一时歇业，但还要包管人力的接连供应和培训。

　　绿茶餐厅目前均为直营形式，截至2021岁终有180间门店，截至结尾可践诺日期门店数目是185家。

　　门店紧要散布正在华东、华北和广东省。个中北京（41家）、杭州（24家）和深圳（23家）是绿茶餐厅渗入的紧要都会，加总起来占比为47%，亲昵一半。

　　招股书显示，正在2018年-2020年三个年度里，绿茶均匀客单价为54.8元-61.3元。绿茶餐厅紧要的三个区域华东、广东省和华北市集里，客单价凹凸排名先后是华北>

　　华东>

　　广东。

　　物美价廉的绿茶，翻台率是大杀器。不表招股书显示翻台率仍然一语气两年下滑，从2018年的3.48次/日，降低到2020年的2.62次/日。

　　而这离巅峰期更是下滑不少，2015年正在杭州大本营的绿茶门店翻台率能够抵达12-14。

　　寻常来说绿茶，筹备利润率是量度一家餐厅筹备极端紧急的财政目标，是只探究餐厅端的本钱和用度，不探究总部的用度（营销用度、照料用度和财政用度）的利润率。

　　绿茶近三年这个数据分歧是10.4%、11.7%和4.9%。纵使正在没有疫情的2018年和2019年，这个数据也并不太好。

　　以九毛九旗下的九毛九品牌行为参照对象，其客单价也正在60元足下，SKU也相对多，2019年餐厅层面筹备利润率为16.7%，超出绿茶不少。而九毛九旗下的另一品牌太二的筹备利润率更是高达20.8%。

　　故兴味的是，广东省绿茶餐厅固然正在客单价上要低于其他两个紧要区域，正在筹备利润率上却要超出很多。2018年-2020年，广东省绿茶餐厅的筹备利润率为17.4%、19.6%和9.9%。

　　对待投资者而言，餐饮企业的收入和利润增进步决于三个出处：存量门店的收入增进、新拓门店的收入增进和本钱端的压缩。

　　参观存量门店的贸易情景，要点正在招股书里看两个事迹目标：“同店出卖额”和“同店利润”。正在一齐筹备线下生意的零售界和餐饮界，同店出卖响应的是贸易满一年的门店筹备趋向，因为节假日原由，寻常是挑选正在当年开业时代领先300天的门店。

　　探究到2020年疫情影响，良多门店歇业，要点要参观2018年、2019年的同店筹备情景。

　　2018年及2019年开业时代均不少于300天的门店有42家。华东区域同店出卖降低了2%，广东省降低了4.6%，华北降低了4.1%，其他区域降低了7.6%。

　　正在统一个区域，多开一家店就意味着原有门店的分流。但这个起因并不优裕绿茶，九毛九正在2019年的同店出卖拉长率为0.2%，其王牌产物太二酸菜鱼正在2019年的同店出卖拉长率为4.1%。

　　而九毛九2019年的同店数目要高于绿茶。正在同店数目高于绿茶的条件下还能实行同店出卖拉长，事迹拉长情景较着要更好少许。当然这也是源自于绿茶早期的出卖额实正在过于耀眼，2018年绿茶单店出卖额要高于九毛九不少。

　　招股书显示，绿茶预备正在2021年开设60间新门店，2022年和2023年分歧增进80-100家门店。凭据2020年正在各个区域的拓展情景（华北只新增了一家，其他区域删除了一家）绿茶，接下来的新增门店大略率鸠集正在广东省和华东区域。

　　中式餐饮行业第一的西贝，目前是有372家门店，绿茶还是有足够充足的开店空空间。

　　正在中式餐饮里，暖锅是当之无愧的第一品类：可复造性高（不必要“养”厨师）、毛利高、客单价高，并且很难有区域口胃的困难，以是扩张容易，上市也容易。海底捞的门店数目目前是1205家，要远远高于中式餐饮品牌。

　　再来回首看绿茶。固然调和菜相对纷乱，但跟着食物工业的成熟，正餐规范化的水平也正在加快易倍电竞。同时绿茶拥有高性价比，正在低线都会扩张时要比代价更高的西贝有上风。

　　单店投资接纳期是能够参观门店扩张的目标。直营门店惟有回本才调有更多充足的现金去拓店。

　　招股书显示，绿茶的单店投资接纳期为17.5个月。正在餐饮行业里，这算是一个斗劲长的回本周期。新式茶饮品牌奈雪的茶的这一目标为14.7个月。

　　本钱端，餐厅最紧要的本钱是原资料和耗材。2018年-2020年，绿茶这个本钱分歧为5.06亿、6.46亿和5.96亿，分歧占同期收入的38.6%、37.2%和38.0%。处于相对安定的形态，跟着绿茶餐厅主题厨房的筑成及门店搜集密度的增进，这部门占比是希望实行降低的。

　　近三年绿茶员工本钱占同期收入的比重从23.3%上升到26.3%。而房钱本钱占比则从2.1%上升到3.9%。

　　绿茶餐饮是一家典范的单品牌餐饮公司，目前正在拟上市主体里惟有“绿茶”一个品牌。Playking玩者火焰薄饼、合东造也是实控人本人搞出来的，但能够看出王勤松正在多品牌战术上的压造。

　　正在这个细分行业里排名第一的西贝和排名第三的九毛九都是多品牌并行的战术，公共都正在试图竖立一个餐饮帝国。

　　真相上，九毛九正在“九毛九”这个品牌走下坡途时，副牌“太二”酸菜鱼以至“鹊巢鸠占”，补救了这家餐饮公司，正在2020年太二孝敬的收入为19.6亿元，占总营收比为72.3%易倍电竞。

　　西贝不停正在测试副牌，先后推出了西贝燕麦工坊、麦香村、西贝超等肉夹馍易倍电竞、西贝酸奶屋、弓长张和贾国龙时候菜，但正在市集上均没有起太大的波涛。

　　和绿茶同时候振兴的表婆家也一经推出了福门、第二笑章、运动会等十几个副牌，同样没有复造表婆家主牌的庞杂告捷。

　　和其他消费品比拟，餐饮是一个忠厚度低的品类，门客群多甘心尝鲜而去新的餐厅。而一朝这个餐厅的体验欠好，或者产生食物安详题目易倍电竞，就会被丢掉。

　　绿茶餐厅也面对这么一个危急，餐饮品牌人命力并不经久，单个品牌固然能够鸠集上风，但假如门客一朝唾弃、讨厌，反而会对单品牌餐饮企业出现致命一击。

　　而正在抖音、幼红书振兴的这日，各样达人“种草”仍然革新了餐饮行业营销形式，咱们正在手机APP上里保藏了形形的网红餐厅，消费者延续被“种草”，又延续“拔草”，餐馆的比赛相当激烈。

　　犹如前述所说，绿茶一经是一个超等网红餐厅，正在仍然势微的2018年，广东区域单店日均匀出卖额也抵达了惊人的五万元。这也是餐饮行业的魔咒，没有长盛不衰的连锁餐厅。即使是2016年叱咤偶然的超等网红“太二”，单店筹备利润率领先30%，但而今也亲昵减半。

　　招股书里提到绿茶每年更新20%足下的菜品，推出的新菜品从2018年的94个上升到2020年的147个。

　　只不表跟着住民收入普及，对待口胃也会加倍挑剔，绿茶行为古典网红餐厅，其受接待度还是面对时代的磨练。绿茶冲刺上市旧年赔本超五易倍电竞切切网红餐厅是奈何走下坡路的？