12月20日，就正在幼菜园正在港交所主板挂牌上市之际，绿茶集团采取正在统一天更新招股书，第五次抨击港交所。

　　自2021年3月初度提交招股书以后，绿茶集团依然历四次抨击未果。此次再度启程，机会采取颇为耐人寻味。

　　从2004年西湖畔的青年旅舍起步，到2008年开设第一家绿茶餐厅，再到当前遍布寰宇120多个都邑的连锁品牌，绿茶餐厅的一同生长也算是让人感喟易倍电竞。

　　按照招股书数据，2021年至2024年前三季度，绿茶集团门店总数从236家增至461家，永别竣工年度净增56家、40家、84家和101家。营收周围随之明显攀升，从2021年的22.93亿元增进至2023年的35.89亿元，经调治净利润也从1.38亿元擢升至3.03亿元。

　　值得提神的是，当前绿茶集团的扩张策略更方向于下重墟市。截至2024年9月底，二三线及以下都邑的门店数目从2021岁尾的81家增至220家，占比领先总店数的一半。

　　同时，绿茶餐厅还加大了幼型门店（面积幼于450平方米）的结构力度，数目从2021年的88家增至252家。将来三年，绿茶集团策划接续维持这一战略，将正在三线家门店，个中幼型餐厅将霸占487家。

　　然而，急速扩张的背后，也是其规划效能赓续下滑。2024年前三季度数据显示，即使新增75家门店易倍电竞，但营收同比仅增进6.96%至29.2亿元，门店收入增速更是低至2.18%。

　　其它，期内人均消费降至57.7元，创下近六年新低；翻台率从上年同期的3.43次/日降至3.05次/日绿茶，同店出卖额也从18.56亿元降至16.73亿元易倍电竞。这一数据远低于公司创始人王勤松此前夸大的“每天起码4次翻台率”的运营底线易倍电竞。

　　从比赛式样来看，绿茶集团的墟市位置面对挑衅。据灼识商酌数据，2023年息闲中式餐厅墟市高度星散易倍电竞，前五大品牌仅占墟市总收入的4.0%。个中绿茶以0.7%的墟市份额位列第四，掉队于西贝、幼菜园和太二。

　　同期数据显示，固然总共行业普通承压，但首要比赛敌手仍维持较强韧性：幼菜园即使面对同店营收下滑，其人均消费额仍支柱正在59.5元，高于绿茶餐厅；太二酸菜鱼更是将客单价褂讪正在69元程度。

　　为应对规划压力，绿茶集团通过筑造焦点食材加工举措，和深化与190家第三方加工企业合营，推动了餐厅菜品造备流程的轨范化，使得原质料及耗材本钱占收入比从2021年的36.9%逐渐降至2024年前三季的31.4%绿茶。

　　但从团体财政情况看，截至2024年9月底，公司现金及现金等价物余额降至2.07亿元，同比低重45.85%，净利率虽擢升至8.2%，但仍低于幼菜园11%以上的程度。

　　证监会此前恳求公司就食物安然违规绿茶、供应链运作形式、预造菜品占比等方面作出周密阐述，同时对其境表上市注册质料提出填补恳求，包含股权机合、股东音讯、股权胀动策划、大额分红等五个方面的周密原料。

　　汗青数据显示，绿茶正在食物安然经管方面存正在肯定亏折。2020至2021年光阴，多家门店展示食物安然题目：

　　按照浙江省墟市监视经管局2021年第44期食物安然监视抽检音讯，公司杭州某门店的酸辣捞汁蛰头产物铝残留量达724mg/kg，赶过500mg/kg的轨范上限；

　　安徽省市监理局2020年传达显示，合肥门店售卖的鲈鱼恩诺沙星含量为273μg/kg，赶过规章的100μg/kg上限；

　　广东省市监局2021年传达指出，广州门店临蓐的绿茶葱香烤鸡大肠埃希氏菌含量超标。

　　固然这些题目拥有肯按时效性，但仍反应出公司正在食物安然经管体例上必要进一步美满。

　　这一金额不只领先2022年和2023年终年净利润总和3.13亿元，且爆发正在上市前夜，其需要性和合理性值得商榷。有墟市剖析人士以为，这也许是为避免联交所质疑公司现金富余、上市需要性亏折而接纳的财政操作。

　　灼识商酌数据显示，2019年至2023年绿茶，中国餐饮墟市总收入从46721亿元增进至52890亿元易倍电竞，年复合增进率达3.1%。正在这一布景下，按门店数目策画，绿茶餐厅正在中国息闲中式餐厅品牌中排名第三。

　　同时，公司运营效能也正在改良：2023年，新开门店的均匀现金投资接收期缩短至14.8个月。

　　正在供应链经管和数字化转型方面，公司自2022年入手实行编造升级，筑造数据驱动的经管平台，并策划于2026年第二季度筑成自有食材加工举措，以进一步擢升供应链比赛上风。绿茶现正在原易倍电竞本挺狼狈的