克日（6月19日），绿茶集团再次递交招股书，花旗和招银国际担负联席保荐人。这是绿茶集团时隔两年后重启港股IPO，也是其自2021年头度提交IPO后，第四次冲刺港交所。

　　绿茶集团建树于2015年6月4日，其谋划史籍可追溯至2008年。依赖绿茶烤鸡、面包诱惑等菜品，绿茶餐厅速速走红，开遍大江南北。只是，绿茶集团的本钱墟市之途却几度遭遇险峻。

　　当下，为了“收拢年青人的胃”，餐饮行业“新玩法”数见不鲜易倍电竞，竞赛也愈发激烈。桔子IT数据显示，过去十年（2013年～2023年）餐饮行业投资事变累计超200起，只是自2016年后合座呈降低趋向。那么，此次绿茶集团要靠什么吸引本钱墟市的眼光？

　　据绿茶集团官网先容，2008年正在西子湖畔，王勤松和妻子途妍开出了第一家绿茶餐厅。与繁多带着功利主义的创业经过分别，王勤松和途妍的行状充满了感人的恋爱旋律。“从为背包客开创的青年旅舍再到茶园里的第一家餐厅，王勤松都依据曾是舞者的妻子心中勾勒的理思主义远景而细细形容。”

　　曾几何时，从西子湖畔走红的绿茶餐厅让很多顾客毫不委曲排长队；但今朝，跟着太二、幼菜园等同类型的竞赛以及新餐厅的陆续呈现，绿茶餐厅已不是消费者的首选。

　　招股仿单显示，2021年～2023年，绿茶集团收入分辩约为22.92亿元、23.75亿元、35.89亿元；净利润分辩约为1.14亿元、0.17亿元与2.96亿元。

　　据灼识讨论呈报，2023年正在中国歇闲中式餐厅品牌中，依据餐厅数量绿茶排名第三，按收入计绿茶集团排名第四；2023年绿茶集团霸占0.7%的墟市份额。

　　动作一家歇闲中式餐厅，绿茶餐厅的人均消费约莫正在60元。翻台率是量度餐厅运营效用和赢余才力的紧要目标之一，从数据来看，2021年～2023年易倍电竞，绿茶翻台率分辩为3.23次/日、2.81次/日和3.30次/日。

　　近年来，绿茶餐厅也正在加快拓店。数据显示，截至招股书披露日，绿茶餐厅累计开店382家，个中2023年新开设89家。绿茶集团表现，安置于2024年～2027年分辩开设112家、150家、200家及213家新餐厅。

　　秋田速饮副总裁罗哲明曾正在投资机构深耕多年。日前，她正在给与《逐日经济信息》记者书面采访时表现：“从绿茶来看，翻台率、进店客流量和客单价等与单店营收干系的目标均处于下滑或持平的状况绿茶，于是新增门店正在全数伸长逻辑里就至闭紧要。”

　　固然新店扩张野心勃勃，但陆续新增的门店能否帮力绿茶功绩，目前仍有待阅览。罗哲明以为，当下绿茶面对的内部隐忧紧要包含品牌分都市线级的老化、伸长联思空间受限。

　　“一方面，餐饮行业品牌迭代周期加快。从2010年的绿茶，到2015年的西贝，到2020年的幼菜园，每五年会有新的餐饮品牌呈现，新旧品牌对待一线都市存量墟市的博弈紧要展现正在品牌老化。”罗哲明以为，这也是绿茶将新店倾向界说为下重墟市的一个影响要素，但跟着其他品牌的下重化促进，这个时代上风也会被拉平。另一方面，单店营收提拔不显着，重心伸长仍来自门店数的添加。

　　近年来，中式连锁餐厅赛道愈发拥堵，绿茶集团也面对着更为激烈的表部行业竞赛。

　　干系数据显示，从歇闲中式连锁餐厅的墟市据有率、营收范畴和门店数目来看，绿茶餐厅的重心竞赛敌手均是西贝、幼菜园和太二酸菜鱼。以太二酸菜鱼为例，2023年度其营收为44.69亿元，截至岁暮具有门店578家。

　　正在罗哲明看来，太二的墟市构造政策与绿茶餐厅有肯定的相像性，下重墟市是来日开店紧要倾向。以太二为代表的品牌势必会从可选点位易倍电竞、消费者分流等对绿茶餐厅的下重扩张造成压力。

　　当下，跟着连锁化经过不断促进，餐饮行业的竞赛从向来粗放的赛马圈地，变为原原料采购本钱、门店范畴化执掌水准、供应链保供才力、品牌的不断改进、产物研发频次和爆款率等方面的竞赛。夺取下重墟市除表，餐饮行业最显着的变动是品牌谋划景况分级带来的极致性价比，以及连锁餐饮化的加快促进。

　　“极致性价比紧要展现为表象的落价和内中价值感的添加。从客单价来看，各大餐厅渐渐回归到了平价期间，比方呷哺呷哺、海底捞、楠暖锅等头部品牌的全体落价；而品牌价钱感的添加，即订价褂讪的根底上，添加特殊的附加价钱。”罗哲明表现。

　　讲及餐饮行业的来日趋向，罗哲明向《逐日经济信息》记者表现，餐饮行业的毛利率均值水准正在50%～65%，净利率均值为8%～10%，食材本钱绿茶、房租本钱、员工本钱等都是占较量高的固定本钱。从大趋向来看，幼而美的特性门店和头部连锁更为受益。

　　“从企业普适性角度来看，登岸本钱墟市紧要有三方面要素：创始人和创始团队对待IPO的谋求；其次投资人和投资机构对待退出的诉求，会涉及对赌和回购等条目标触发；对待上市后低本钱融资的需求。”罗哲明告诉《逐日经济信息》。

　　据桔子IT数据，过去十年（2013年～2023年）餐饮行业投资事变累计超200起，累计投资金额超190亿元。个中绿茶，投资顶峰期呈现正在2015年～2016年，投资数目均高达40起；而2016年后餐饮行业投资合座呈降低趋向。

　　“最大的影响来自退出枢纽的收紧。受本钱墟市大处境影响，项目标退出难度添加了，即投资人的收益退出旅途受限。从A股墟市来看，比拟2022年，2023年的IPO数目及募资金额双双下滑，A股IPO降温态势显着。2024年上半年A股IPO墟市已结束上市44家，相较于2023年同期有所下滑。”

　　罗哲明向《逐日经济信息》记者进一步理会，退出受限传导至其他三个枢纽，最显性的展现是“募”枢纽的募资难度添加，LP（有限合股人）对待资金的投资计议更为认真；进而再传导至“投”的枢纽，即流入一级墟市的资金也相应裁汰。

　　罗哲明表现，从近二十年的餐饮企业IPO来看，餐饮品牌上市紧要聚会正在两个周期：2007年～2010年，以乡间基、幼肥羊等为代表的餐饮品牌；2014年～2016年，这也是餐饮行业的上市黄金周期，如周黑鸭、呷哺呷哺等。

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